Merkez Bankası faiz kararı doğru adım mı ?


Yasin Alıcı

Yasin Alıcı

13 Haziran 2019, 20:58

Piyasalar gerek Mart ayı itibari ile kurda yaşanan yükseliş gerek enflasyonda belirgin bir düşüş olmaması gerek se ABD ile S400 gerilimi nedeniyle TCMB’nin faiz indirimine gitmesini beklemiyordu.
Nitekim de öyle oldu TCMB Haziran ayı PPK toplantısında faiz oranını %24’te sabit bıraktı.
Benim en çok dikkatimi çeken detay ise,
Geçen ay ki Nisan ayı PPK toplantısında faiz değişikliğine gitmeyen Merkez karar metninde ihtiyaç duyulması halinde ilave parasal sıkılaştırma yapılabilecektir ifadesini kaldırmış ve bu değişiklik faiz indirimine hazırlık olarak algılanmıştı.Kurul bu ay ki karar metninde de sıkılaştırma ifadesine yer vermedi.
Ben ve birkaç Ekonomist bu toplantıda faiz indirimi bekliyorduk 100 baz puan kadar…
Çünkü Haziran Ayı “köprüden önceki son çıkış tı İstanbul tabiriyle…yani zemin ve hava şartları müsaitti faiz indirimi için hazır bayram tatili haftasında sağlam esneyen dolar kurunu yakalamışken……ama Merkez enflasyonda bir süre daha düzelme yaşanması gerektiğini ifade etti faiz indirimi için indirim sinyalini de verdi Temmuz ayı için….
En azından ben öyle anladım.
Yıl sonuna kadar ortalama 300 baz puana yakın faiz indirimine gitmesi lazım merkezin yıl sonuna 6 ay kaldı ve takvim çok sıkıştı…
S 400 krizi ve yerel seçim tansiyonu devam ediyor.Buralardan gelecek haberler,yaptırımlar faiz indirimini erteleyebilir ve hatta iddialı konusayım sürpriz bir faiz artışı Bile olabilir haftalık döviz repo ihalesine ara verdiğinde 145 baz puan üstü örtülü faiz artışı yaşasak da o Bile kurtarmaz 200 baz puana kadar Bile yapabilir…
Yıllarını bu mesleğe adayan üst düzey bir ekonomist olarak şahsi düşüncem…
Dolar/TL kurunun pamuk ipliğine bağlı olduğu şu günlerde haber akışları yön tayini konusunda belirleyici olacak.
S 400 tarafında ABD Savunma Bakanı tarafından gelen tehdit mektubu sonrası Türk yetkililer tarafından Dik duruş ve taviz vermeme ile Dün PPK toplantısı sonrası 5.765’li seviyeleri gördüğümüz Dolar kuru bugün 5.90 civarında fiyatlandı.
Ve şampiyonuz bugün gelişen ülkeler arasında en çok değer kaybeden para birimi oldu “TL”…
CDS’ler 475 civarında ve hala çok yüksek…
TCMB raporuna göre yurt içi yerleşikler son haftada döviz alımını sürdürdü.Döviz mevduat altın hariç 2.6 milyar dolar arttı aynı haftada yabancı yatırımcı net 54.9 milyon dolarlık şirket borçlanma senetleri alırken 128.5 milyon dolarlık devlet içi borçlanma senedi yani DİBS sattı…
TCMB’nin brüt rezervleri 7 Haziran haftasında 142 milyon dolar azalışla 74 milyar 896 milyon dolar oldu.Bu yükselişte en fazla katkıyı yaklaşık 1 milyar dolarla altın rezervleri sağladı.
Bayram tatilinde swap maliyetini taşımak istemeyip pozisyon kapatan yabancı yatırımcı tekrar pozisyon açıyor.
Dolardaki hareketlenme 6 tl üzerinde ivmelenebilir çünkü GAP leri 5.75 de kapattı güç topladı.
TCMB 6 tl ye kadar müdahele etmeyecektir bence izleyecektir fonlanma ile vermiş olduğu sıcak paranın akıbetini…
6 tl üzerinde ki fiyatlarda döviz repo ihalelerine yine ara verip GLP kotasyonları açacaktır.
Yani ben Merkez Bankası başkanı olsam böyle yapardım.
Sevgiler


Yasin Alıcı
ulusal.com.tr
Yorum Ekle
İsim
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.